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仕組債のココに注意!~お得な投資商品なのか見極めよう~

2020年3月23日

近年、富裕層の間で仕組債を行っている人が多いです。
その一方で、失敗してしまったという話題も多く聞きますから、運用しにくいのかと不安に思う人もいるでしょう。
やはり商品の仕組みをきちんと理解していないと、失敗するパターンが多いですよね。
では今後、仕組債を検討している人はどこに注意するとよいのでしょうか?

意ポイント~①発行元の取引先からの連鎖リスク~

よく債券には、発行元の倒産に関する信用リスクがありますが、当然仕組債でも考慮が必要になります。
しかし、このリスクに加えて、仕組債の場合は発行元と取引している海外金融機関にも注意が必要になることを知っていますか?
実は、発行をしている金融機関のみでは、様々なリスクに対応できるとは断言できませんよね。

その不安を解消するために、他の海外の金融機関と「カバー取引」と呼ばれる取引を行っているのです。
その目的は簡単です。
オプション関係の取引を他の金融機関を行うと、何かあった時の助けとなる可能性がありますよね。
その結果、倒産というような最悪の事態を回避できる可能性もあるでしょう。

しかし、この取引には反対の可能性も含んでいることに気づくでしょうか?
それは、取引先の金融機関が危険になった場合、発行元の金融機関の経営が危うくなってしまい、連鎖して私たちの運用にも影響が出てきますよね。
ですので、リスク対策の方法ではありますが、取引先に何かあった場合には引っ張られてしまう可能性があると言えるでしょう。

仕組債の注意ポイント~②デリバティブに確実性があるか?~

仕組債を語る上では最大のメリットとなるデリバティブですが、見方を変えると注意しなければならないこともあるでしょう。
債券の場合、為替の変動等、社会情勢によって受取り価格が変化してしまうリスクがありますよね。
実は、デリバティブに関しても、その時の状況によって貰える利益に差が出てきますから、予定していた分が受け取れるとは限りません。

ですので、自分のニーズに合わせて組み合わせた内容であっても、思ったような成果が得られないということは、よくあると言ってもいいでしょう。
そう考えると、失敗してしまった人たちの理由も想像できますよね。
デリバティブがあるから想定分の利益が確実に手に入ると思ってしまうと、後々痛い目を見てしまいます。

下手をすると、通常の債券よりも利益が受け取れない場合もありますので、運用の仕方によっては単純にお得だとは考えにくいでしょう。

参考URL日本証券業協会
(http://www.jsda.or.jp/anshin/risk/shikumisai/index.html)

まとめ

仕組債の場合は、債券と違って一定の利益が保証されている形ではありませんから、注意が必要です。
そのため、投資の概要としては債券よりも、株に近いスタイルだと思って運用した方がいいかもしれません。
少しでも確実な利益保証が欲しいと思っている人には、お得な投資商品だとは言い難いですが、様々な状況での投資を楽しみたいと思っている人にとっては、向いている商品かもしれませんね。

2020年3月23日

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